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「いま見える過去」は、当時の過去と限らない ── 予想値の23件に1件が発表後に別の数字になっていた

検証 ／ データの汚れ・先読み ・ 最終更新 2026-08

手法の検証に使う経済指標カレンダーの「予想値」── あの数字が、発表の前と後で書き換わっていることがあると言ったら、信じられるでしょうか。過去のカレンダーページのアーカイブ3,400件超を突き合わせて数えました。

これの何が問題なのか

「予想と実績の乖離(サプライズ)で入る手法」を検証するとき、多くの人はいまダウンロードできる過去データを使います。その予想値が発表後の姿だとしたら ── 検証は知らないうちに未来を覗いた状態(先読み)になり、成績は実際より良く見えます。バグのない綺麗なコードでも、データの側が汚れていれば結果は汚れます。

対策は3つだけ

①サプライズ系の検証結果は「予想値が4.4%書き換わっている可能性」を織り込んで読む ②予想値は発表前に自分で記録する(前向き収集) ③実績値の「当時の姿」は公式アーカイブ(セントルイス連銀のALFRED=速報値と改定値の履歴を保存)で取る。予想値には、こうした保存機関が存在しません ── だから自前ログだけが物差しになります。

全文(書き換わりの実例・向きが逆転した4件・発表後に飛び乗る検証・対策の詳細)は note に

2014年英GDP「+0.8%→+0.7%」などの実例、どうやって発表前後を判定したか、そして「では発表後に飛び乗れば勝てるのか」のおまけ検証まで、note の記事に詳しくまとめています。「いま見える過去」は、当時の過去と限らない ── 重要指標2,020件を突合、予想値の23件に1件が発表後に別の数字になっていた(note)

まとめ

データの汚れは、コードのバグと違ってエラーを出しません。いま見える過去が当時の過去と同じとは限らない ── 検証の一般則として、数字の出所と記録時点を疑うところから始めます。

本記事は教育目的の解説・検証であり、投資助言ではありません。投資は自己責任で。