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ドローダウン・最大DDとは ── 資産の谷の深さを測る

入門・用語 ／ 成績指標

「年利50%」より先に見るべき数字があります。ドローダウン(DD) ── 資産がピークからどれだけ落ち込んだか。ここを見ないと、勝てる戦略でも心が折れて退場します。

ドローダウンとは

資産曲線の直近の山(最高値)から谷(その後の最安値)までの下落率。例:資産が100万→80万に落ちれば、その時のDDは−20%。中でも過去最大の落ち込みを最大ドローダウン(最大DD)と呼び、「この戦略で最悪どこまで減ったか」を表します。

仕組み ── 3つの見方

• 深さ(最大DD)：ピークからの最大下落率。−10%と−50%では別世界です。
• 期間(回復までの長さ)：谷から元の山に戻るまで何ヶ月かかるか。深さより長さが心を折ることも。
• リターンとの比：年率リターン ÷ 最大DD(＝カルマーレシオ)。「痛みに対して儲けが見合うか」を測ります。

使い手にとってなぜ大事か

• 復元は非対称：−50%のDDから元に戻すには+100%必要。深いDDほど回復が指数的に苦しくなります。
• 心が折れる本当の原因：多くの退場は「戦略が悪い」より、DDの底で耐えられずやめる/ロットを上げること。最大DDは"耐えられるか"の事前テストです。
• レバレッジで激増：同じ相場でも高レバだとDDが増幅し、途中でロスカット＝復元の機会すら失います。

どう使うか

• 戦略を見るときはリターンとセットで最大DDを必ず確認(リターンだけの宣伝は危険)。
• 「自分が精神的に耐えられるDD」から逆算してレバレッジとロットを決める。
• 過去の最大DDは"最低ライン"であって上限ではない。未来はそれより深くなり得ると考えて余裕を持つ。

まとめ

ドローダウンは資産がピークから落ちた谷の深さ、最大DDは「最悪どこまで減ったか」。復元は非対称(−50%→+100%)で、深いDDほど回復も心も苦しい。リターンより先に最大DDを見て、耐えられる範囲でレバを決めるのが生き残りの鉄則です。

本記事は教育目的の解説・検証であり、投資助言ではありません。投資は自己責任で。